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現(xiàn)金期權虧損會計分錄

2023-03-25 12:52:09深圳會計培訓

滬深300股指期權如何交易,你必須知道股指期權的交易規(guī)則!

滬深300股指期權合約是以滬深300指數(shù)為標的物的期權合約。與商品期權和ETF期權不同,滬深300股指期權采用到期自動行權和現(xiàn)金交割的方式。下面是滬深300股指期權的交易方法,你必須了解股指期權的交易規(guī)則!

一.自動行使權力

自動行權規(guī)則是,如果行權利潤大于最低利潤額,則行權自動進行,賣方和投資者被動履行合同;如果行權利潤低于最低利潤額,則不允許行權。

當期權頭寸到期時,買方可以行使他的權利,那么期權的賣方必須履行。交易所將對符合下列條件之一的買方行使期權。

一是買方提交行權最低獲利金額的,行權條件是合約實際價值大于買方提交的行權最低獲利金額和交易所規(guī)定的行權(履約)費用;第二,如果買方未能提交行權的最低獲利金額,行權條件是合約實際價值大于交易所規(guī)定的行權(履約)費。

不符合上述兩點的買方持倉到期時,視為放棄行權。期權買方可在到期日9:30-15336015向交易所提交行權最低獲利金額。

其中,期權合約的實際價值是最后一個交易日的結(jié)算價乘以合約乘數(shù)。股指期權合約行權損益=(最后交易日結(jié)算價看漲期權合約行權數(shù)量合約乘數(shù))(最后交易日結(jié)算價看跌期權合約行權數(shù)量合約乘數(shù))-(最后交易日結(jié)算價看跌期權合約行權數(shù)量合約乘數(shù))-(最后交易日結(jié)算價看跌期權合約行權數(shù)量合約乘數(shù))

滬深300股指期權到期日現(xiàn)金交割采用自動行權方式。到期時,投資者無需提交行權申請,符合條件的期權合約交易所自動行權。自動行權模式簡化了投資者的操作流程,投資者無需擔心因忘記行權或行權而造成的損失,降低了交割過程中的操作風險。

二,現(xiàn)金交割的規(guī)則和優(yōu)勢

期權合約行權時,交易所按照最后一個交易日的結(jié)算價進行現(xiàn)金交割,結(jié)算相應的頭寸。交易所根據(jù)交割結(jié)算價,確定股指期權最后交易日的結(jié)算價,支付買賣雙方的盈虧。股指期權的結(jié)算價是最后一個交易日標的指數(shù)最后兩個小時的算術平均價格。例如,IO2006-C-4050合約最后交易日的結(jié)算價=合約交割結(jié)算價-合約行權價=4094.62-4050=44.62,該合約的期權利潤=交易日結(jié)算價合約乘數(shù)=44.62100=4462元。

現(xiàn)金交割方式簡單快捷,期權買賣雙方無需準備標的指數(shù)的成份股,只要交割時賬戶資金充足,即可順利完成交割。

股指期權以現(xiàn)金交割,具有快捷、便利、交割風險低的優(yōu)勢,有助于標的股票市場的穩(wěn)定。首先,現(xiàn)金交割只涉及資金的劃轉(zhuǎn),操作更方便,完成交割所需時間更少,交割風險更低。比如滬深300股指期權可以當天交割,沒有隔夜風險和資金成本。其次,現(xiàn)金交割可以有效規(guī)避pin的風險,F(xiàn)金交割不會導致成份股的交割,因此期權賣方不需要擔心單邊持倉的風險,因為它無法準確預測買方的行權數(shù)量,進而無法準確對沖。最后,現(xiàn)金交割有助于基礎股票市場的穩(wěn)定。正如美國監(jiān)管者c

在海外成功經(jīng)驗的基礎上,國內(nèi)首個股指期權即——滬深300股指期權也采用現(xiàn)金交割和自動行權相結(jié)合的交割制度。期權的買賣雙方不需要準備標的指數(shù)的成份股,只需要保證賬戶資金充足即可。假設IO2009-C-4000期權合約結(jié)算價為4000.03點,行權(履約)費為2元/手,李小姐有兩個交易代碼,其下分別有3個凈多頭和2個凈空頭。

IO2009-C-4000合約最后一個交易日的結(jié)算價為0.03點(最后一個交易日的結(jié)算價為合約交割結(jié)算價與合約行權價的差額)。即合約的真實價值(期權利潤)為3元。合約到期日,根據(jù)行權規(guī)則,同一交易代碼下的合約以凈頭寸參與行權或履約,不同交易代碼分別行權或履約。

對于交易代碼A下的頭寸,李燦女士在到期日9: 30至15: 15通過會員向交易所提交行權成本。假設李小姐的總鍛煉成本為3元/手。由于合約的最小獲利金額(行權成本)與實際價值金額相同,因此3手多頭不會參與自動行權。

如果李小姐未能在到期日通過會員向交易所提交行權的最低獲利金額,當合約實際價值大于行權(履約)費時,她將參與自動行權。案例中,合約實際價值為3元/手,履約費為2元/手,3個多頭頭寸將參與自動行權。

交易代碼B下的持倉是2個空倉,李小姐需要準備足夠的資金等待行權匹配。假設其中一個空倉行權,除了支付期權損失3元/手外,還需要支付履約成本(假設3元/手,含履約費2元/手)。

最后,交易所將對行權的期權合約進行現(xiàn)金交割,并平倉相應的頭寸。

4.滬深300股指期權如何交易及交易規(guī)則詳解?

以CICC滬深300股指期權為例,介紹了股指期權的交易方法:

[1]開倉方式:針對準備金開倉,買入看漲(看跌)期權,賣出看漲(看跌)期權。

[2]合約乘數(shù):每點人民幣100元。

[3]行權方式:歐式期權,行權日為合約到期月份的第三個星期五,如遇國家法定節(jié)假日順延,則為最后一個交易日。

【4】交貨方式:現(xiàn)金交貨。

[5]交易時間:交易日9:30-11:30、1:00-15336000。

[6]漲跌幅限制:上一交易日滬深300指數(shù)收盤價的10。

以上是股指期權的一些交易規(guī)則。股指期權其實是一個高風險的交易產(chǎn)品。如果要參與,需要提前了解期權的相關知識和風險。


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