可轉(zhuǎn)債對(duì)大多數(shù)投資者來說可能比較陌生,但它確實(shí)是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的投資標(biāo)的,具有很多優(yōu)勢。以下是可轉(zhuǎn)債的利與弊。
可轉(zhuǎn)換債券概念
可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換的公司債券。目前國內(nèi)市場指的是在一定條件下可以轉(zhuǎn)換為公司股票的債券。可轉(zhuǎn)換債券是為投資者保證本金的股票。
可轉(zhuǎn)債作為一種低息債券,有固定的利息收入;如果轉(zhuǎn)換股份,投資者可以獲得普通股的資本收益或股息收入。可轉(zhuǎn)債具有股票和債券兩種屬性,兼具股票的長期增長潛力和債券的安全性和固定收益優(yōu)勢。此外,可轉(zhuǎn)換債券有權(quán)要求優(yōu)先于股票。
1.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的計(jì)算
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股數(shù)量(股)=可轉(zhuǎn)債數(shù)量*1000/初始轉(zhuǎn)股價(jià)格(一手等于10只可轉(zhuǎn)債)
當(dāng)公司送股、發(fā)行新股、發(fā)行股票或降低轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),可以調(diào)整初始轉(zhuǎn)股價(jià)格。
2.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)勢
當(dāng)股市形勢樂觀,可轉(zhuǎn)債隨二級(jí)市場價(jià)格上漲超過其原成本價(jià)時(shí),投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債,直接獲得收益。
當(dāng)股市低迷時(shí),可轉(zhuǎn)換債券及其發(fā)行公司的股價(jià)都會(huì)下跌。此時(shí)賣出可轉(zhuǎn)債或者將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票都不劃算,投資者可以選擇以債券的形式獲取到期固定利息。
當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng),或者發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時(shí),投資者可以選擇在預(yù)計(jì)公司股價(jià)將大幅上漲時(shí),按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為股票。
3.可轉(zhuǎn)換債券的缺點(diǎn)
但是,世界上沒有完美的投資標(biāo)的,可轉(zhuǎn)債也必然有缺點(diǎn):
1.可轉(zhuǎn)債投資者應(yīng)承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);
(2)當(dāng)股價(jià)跌破轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者,而可轉(zhuǎn)債的利率一般低于同等級(jí)普通債券,因此會(huì)給投資者帶來利息損失;
(3)很多可轉(zhuǎn)債規(guī)定發(fā)行人可以在發(fā)行一段時(shí)間后以一定價(jià)格贖回債券,提前贖回限制了投資者的最高收益率。
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